Unemployment rate and wage growth in Brazil: evidence from a Markov-switching model
DOI:
https://doi.org/10.11606/1980-5330/ea151926Keywords:
unemployment, wage, Markov switching, NAIRU, Phillips curveAbstract
This paper has the purpose to investigate the relationship between unemployment rate and wage growth for the Brazilian economy from 2000
to 2016, by means of a Markov-switching regression model. The empirical approach is based on the New-Keynesian Phillips Curve developed by Galí (2011). The estimation results suggest the existence of two well defined
regimes, one characterized by the non-validation of the Phillips Curve, while in the other the trade-off between unemployment and wage
inflation is validated, with the economic cycle being a key factor in regime switching.
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